MSCI Europe ETFs Mit Aktien-ETFs günstig in Europa investieren

Für die Altersvorsorge oder den langfristigen Vermögensaufbau führt nichts an einem börsengehandelten Indexfonds (ETF) vorbei. Ein ETF auf den MSCI World oder vergleichbare Indizes sollte der Hauptbestandteil Deines Depots sein und reicht aus, um weltweit zu investieren. Wer zusätzlich das Gewicht der europäischen Aktien im eigenen Depot verstärken möchte, kann einen europäischen ETF beimischen. Worauf Du dabei achten solltest, liest Du in diesem Ratgeber.  

Wir empfehlen insgesamt elf ETFs auf den MSCI Europe, da dieser Index im Vergleich zu anderen europäischen Indizes wie dem Stoxx Europe 50 breit gestreut ist. ETFs auf solche kleinen Indizes haben sich in der Vergangenheit als zu anfällig für Krisen einzelner Sektoren erwiesen.

Wichtig ist, dass wir Dir diese ETFs nur als kleine Beimischung empfehlen. Beim Großteil Deines Aktien-Investments solltest Du auf einen breitgestreuten Aktien-ETF setzen. 

Einen Überblick über die ETFs auf den MSCI Europe liefert Dir unser ETF-Vergleich. 

Vergleich von ETFs auf den MSCI Europe

Alle ETFs in unserem Europa-ETF-Vergleich erfüllen unsere Mindestkriterien. Unser Analyseteam hat außerdem ihre Wertentwicklung nachgerechnet. Mehr dazu liest Du unter So haben wir analysiert. 

Wir empfehlen Dir außerdem acht ETFs auf den Stoxx Europe 600. Alle Empfehlungen für europäische ETFs vergleichen wir für Dich im Ratgeber zu Europa-ETFs. 

Die Empfehlungen beruhen auf einer Finanztip-Analyse, die wir im April 2025 durchgeführt haben. Dabei haben wir 15 ETFs auf den MSCI Europe genauer untersucht. Elf davon empfehlen wir, da sie die Finanztip-Auswahlkriterien erfüllen: Ihr verwaltetes Vermögen beträgt mindestens 100 Millionen Euro, sie sind seit mindestens fünf Jahren am Markt, die Fondsanteile können an der deutschen Referenzbörse Xetra gehandelt werden und es existiert eine Internetseite zum ETF auf Deutsch. Näheres dazu liest Du im Abschnitt So haben wir analysiert.

Im Fünf-Jahres-Zeitraum von 2019 bis 2024 lagen die untersuchten ETFs auf den MSCI Europe in der jährlichen Wertentwicklung dicht beieinander. Alle haben den Netto-Index sogar geschlagen. Während der Index eine Fünfjahresrendite von 6,48 Prozent hatte, lagen also die Renditen aller empfohlenen ETFs darüber.

Der Netto-Index verkörpert die Wertentwicklung der Index-Aktien inklusive Dividenden nach Abzug der Quellensteuern und dient ETFs in der Regel als Referenz.

So kommt es zur unterschiedlichen Wertentwicklung 

Wenn ein physischer ETF sich besser als der Netto-Index entwickelt, heißt das vereinfacht, dass sich der Fonds einen Teil der Quellensteuern über Doppelbesteuerungsabkommen erstatten lassen konnte. Möglicherweise hat er auch über den Verleih von Wertpapieren etwas dazuverdient. Insgesamt haben die Verwaltungskosten die Zusatzeinnahmen nicht völlig verschlungen.

Sofern sich ein synthetischer ETF besser als der Netto-Index entwickelt, so hat er ein gutes Tauschgeschäft mit der Bank geschlossen und eine verhältnismäßig geringe Kostenbelastung. 

Den passenden ETF finden

Ob ein physischer oder synthetischer ETF besser ist, ist Ansichtssache. Das Risiko, dass Dir bei einem Ausfall des Anbieters oder des Swap-Partners Geld abhandenkommt, halten wir für sehr gering. 

Schau bei der Wahl eines ETFs nicht nur auf die Kosten und die kurzfristige Wertentwicklung, sondern auch darauf, welchen ETF Du günstig bei Deiner Bank oder Deinem Broker bekommst, ob der ETF Dividenden wieder anlegt oder ausbezahlt. Mehr über die Eigenschaften verschiedener ETFs liest Du im Ratgeber Was sind ETFs?.

Ein weltweit gestreuter Aktien-ETF zum Beispiel auf den MSCI World ist die Grundlage der einfachen Geldanlage. Damit kannst Du günstig Deine Anlage möglichst breit über Unternehmen, Länder und Branchen streuen, um das Auf und Ab verschiedener Aktienmärkte besser auszugleichen. 

Ein Index, der sehr breit streut, ist der MSCI World: Er umfasstknapp 1.400 Aktien aus 23 Ländern und vielen Branchen. 

Anleger müssen allerdings wissen, dass mehr als 70 Prozent der Aktien im MSCI World aus den USA stammen. Sparer, die sich dem US-Markt nicht so stark aussetzen wollen und eine Ergänzung zum MSCI World suchen, haben europaweit Möglichkeiten, breit anzulegen.

Vom MSCI World unterscheiden sich europäische ETFs auch in der Branchenzusammensetzung. Während eim MSCI World die IT-Branche den größten Teil ausmacht, dominieren Firmen aus den Bereichen Finanzen/Banken, Industrie und Gesundheit den MSCI Europe. Wer also mehr auf diese traditionellen Branchen und weniger auf IT setzen will, kann einen Europa-ETF als Ergänzung nutzen. 

Viele deutsche Anleger investieren in europäische Aktien-ETFs auch wegen des geringen Währungsrisikos. Schließlich kommt ein großer Teil der Aktien aus dem Eurowährungsraum. Veränderungen der Wechselkurse beeinflussen die Rendite also kaum. Der Blick in die Vergangenheit zeigt allerdings: Auch bei breitgestreuten Indizes wie dem MSCI World, die weltweit und somit vor allem in Ländern mit fremden Währungen investieren, fiel das Wechselkursrisiko langfristig kaum ins Gewicht. 

Für den Aktienteil Deiner Geldanlage komplett auf einen europäischen ETF zu setzen, empfehlen wir nicht. Dafür ist der europäische Markt zu wenig breit gestreut. Besser ist es, wenn Du mit einem Welt-ETF in mehrere Regionen investierst. Den Europa-ETF kannst Du aber gut als Ergänzung in Dein Portfolio aufnehmen. Mehr dazu, wann ein ETF mit europäischen Aktien in Deinem Depot Sinn ergibt und wie ein solcher ETF den US-Anteil Deines Depot beeinflusst, liest Du in unserem Ratgeber zu Europa-ETFs. 

In einem separaten Ratgeber haben wir ETFs auf den MSCI World untersucht.

Stoxx Europe 600 versus MSCI Europe

Unter den europäischen Indizes streut der Stoxx Europe 600 am breitesten. Er umfasst die 600 nach Börsenwert größten Unternehmen aus 17 europäischen Ländern, darunter auch Großbritannien, die Schweiz und Schweden. Der Index ist also nicht auf den Euroraum beschränkt.

Alternativ dazu existiert der MSCI Europe. Er beschränkt sich auf etwa 400 europäische Unternehmen mit großem und mittlerem Börsenwert aus 15 Ländern. Von beiden Indizes gibt es dann noch kleinere Varianten, die sich nur auf die größten Unternehmen beziehen. Wie sich die verschiedenen europäischen Indizes unterscheiden, zeigt folgende Tabelle:

Europäische Indizes im Vergleich

Über verschiedene Betrachtungszeiträume in der Vergangenheit hat der MSCI Europe etwas weniger jährliche Rendite erzielt als der Stoxx Europe 600. Finanztip hält dennoch beide Indizes für empfehlenswert. Gegenüber weniger breit gestreuten europäischen Indizes, etwa dem Euro Stoxx 50, schnitten sie immer besser ab.

Rendite und Schwankungen verschiedener Indizes (2029 bis 2024) ¹

¹ Wir berechnen die durchschnittlichen Jahresrenditen für den Fünf-Jahres-Anlagezeitraum Ende Dezember 2019 bis Ende Dezember 2024.
² Die Schwankungsbreite bezeichnet die Abweichung vom Rendite-Mittelwert im Betrachtungszeitraum nach oben und unten.
Quellen: ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnung (Stand: April 2025)

Deutlich wird, dass sich die Schwankungsbreite der beiden europäischen ETFs im untersuchten Zeitraum nur marginal unterscheidet. Minimal höhere Schwankungen hatte der Weltaktienindex MSCI World. Er lieferte dafür eine doppelt so hohe Jahresrendite wie die europäischen ETFs. 

Auch der weiter gefasste FTSE All World Index, der neben Aktien aus Industrieländern auch welche aus Schwellenländern umfasst, hat eine höhere Rendite als die europäischen Indizes und sticht mit einer geringeren Schwankung hervor.